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　　在人人视频实质制作市集年支拨约 1200 亿好意思元的布景下，生成式 AI 正掀翻行业变革海潮。智通财经获悉，瑞银最新证实指出，快手（01024）旗下视频生成模子可灵AI后劲高大，其对准的人人市集规模瞻望可达 110-230 亿好意思元，有望成为快手第二增长弧线。

　　从市聚积构看，这一规模由两部分组成：面向 3000-4000 万专科用户的 70-140 亿好意思元市集，以及隐敝 6000-10000 万实质创作家的 40-80 亿好意思元破钞级市集。专科用户群体参考了 Adobe Premiere Pro 等专科视频软件的用户基数，破钞级市集则对标 YouTube、抖音、快手等 UGC 平台的创作家规模，这为可灵AI的市集拓展提供了了了蓝图。

　　行业渠谈调研进一步印证了可灵AI的竞争力，近期，瑞银对视频生成 行业进行了渠谈调研，包括与顶尖的民营视频 AI 模子运营商进行换取。在同业评价中，可灵AI在订价、视频生成相连性、时长及老本终了方面发达隆起。

　　关于中遥远竞争阵势，业内巨匠以为视频生成式 AI 不会酿成 “赢家通吃” 的局面。不同玩家定位各有侧重：谷歌等互联网巨头倾向于将其行为云工作或告白业务的配套器具，而可灵AI则聚焦创作家与媒体制作市集，各异化旅途了了。

　　基于对可灵AI价值的再行评估，瑞银将估值要津从 DCF 切换为 SOTP，将快手指标价从 83.40 港元上调至 95.37 港元。其中，剔除可灵AI后的中枢业务加净现款及投资估值为每股 86.0 港元，对应 2025 年市盈率 14.5 倍；可灵AI单独估值每股 9.3 港元，参考了同类视频生成式 AI 企业的估值水平。

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